Эксперты не исключают укрепления евро до 1,60 $

Главной тенденцией на мировом валютном рынке было в последние месяцы неуклонное снижение курса доллара по отношению ко многим денежным единицам, в том числе и к европейской.

Если весной прошлого года, в самый разгар глобального кризиса, за один евро давали примерно 1,25-1,30 $, то к осени, когда появились явные признаки преодоления рецессии, его курс вырос примерно до 1,50 $.Обратите внимание: доллар укрепился в ситуации обвального падения на мировых рынках, в том числе и на американском, и стал слабеть по мере улучшения ситуации на биржах и в целом в экономике. Тем самым американская валюта вновь подтвердила свою функцию «тихой гавани»: когда на рынках штормит, международные инвесторы предпочитают держать свои капиталы преимущественно в долларах, потому что он обеспечивает максимум надежности, а когда вновь выходит солнце, инвесторы смелеют и активнее покупают другие валюты. Именно этим стереотипом поведения объясняется тот парадоксальный, на первый взгляд, факт, что доллар дорожает на фоне плохих новостей из США и дешевеет при появлении положительной американской макроэкономической статистики. На самом деле логика тут достаточно очевидная: экономика Америки – крупнейшая в мире, и если дела у нее идут на поправку, то от этого выигрывает большинство других государств мира, а потому можно рискнуть и поменять часть долларов на иностранные дензнаки.

С этой точки зрения падение доллара является для нас, жителей Германии, поводом для оптимизма: значит, ситуация в мировой и, соответственно, европейской, немецкой экономике улучшается. Если преодоление последствий тяжелейшего со времен Второй мировой войны кризиса и дальше пойдет успешно, то руководству Европейского центрального банка (ЕЦБ) во Франкфурте-на-Майне придется задуматься о постепенном повышении процентной ставки в еврозоне, которая сейчас находится на рекордно низком уровне в 1 процент. Для международных инвесторов такая перспектива станет в 2010 году наиболее важным мотивом покупать евро и продавать доллары. Ведь чем выше ставка Центробанка, тем больше можно получить за свои вклады в данной валюте. Когда речь идет о миллиардах, значение имеют даже самые незначительные различия в банковском проценте. Ставка в еврозоне уже сейчас выше, чем в США, где она практически является нулевой. В такой ситуации любое дальнейшее увеличение этой «вилки» неминуемо должно вызвать приток средств из долларового пространства в еврозону.

Эксперты уверены в том, что первым начнет повышать ставку именно ЕЦБ, а не Федеральная резервная система США. Европейский центробанк в большей мере сфокусирован на борьбе против инфляционных тенденций, чем его американский аналог, который по традиции уделяет повышенное внимание стимулированию экономики. Скорее всего, решение о первом повышении ставки будет принято во Франкфурте не раньше лета-осени 2010 года. Однако финансовые рынки всегда предвосхищяют события, а потому не исключено, что спрос на евро начнет ощутимо расти уже нынешней зимой. В результате, по мнению некоторых экспертов, его курс может в какой-то момент подскочить до уровня 1,60 $ и установить новый абсолютный рекорд.

                                                                                                                 КУРС Консалтинг (Кельн)