ВРЕМЯ ДЕЙСТВОВАТЬ

FlippingBook: Pages
[-]

Thema
[-]
Финансы и деньги»  

Инвесторы в ФРГ могут в ближайшие месяцы заложить фундамент своего благополучия на годы вперед.

Как известно, с 1 января 2009 года все вкладчики и инвесторы в стране обязаны будут платить новый Abgeltungssteuer – единый налог в размере 25% со всех текущих доходов (процентов по банковским счетам, дивидендов, выплат по паям ПИФов), а также с роста курсовой стоимости проданных ценных бумаг. Более того – законодатели в ФРГ приняли решение об отмене, пожалуй, важнейшей на сегодня льготы для частных инвесторов, так называемого спекулятивного срока (Spekulationsfrist). Сейчас он составляет 12 месяцев: если вы купили и продержали ценную бумагу дольше этого срока, то никакие налоги с полученной прибыли платить было не надо. С будущего года этой льготы у нас больше не будет.

Все эти новшества ставят нас перед необходимостью выработать новую стратегию преумножения наших сбережений. Краеугольным камнем при этом должно стать то обстоятельство, что фискальные нововведения вступят в силу лишь в начале следующего года, а на сделанные до этого времени инвестиции распространяются прежние налоговые условия. Надолго сохранить их для своих денежных вложений – это и есть сейчас задача долгосрочного инвестора.

 

Влияние новых правил налогообложения на основные виды денежных вложений

 

Прежде всего, снижается привлекательность банковских счетов и депозитов, по которым начисляются сравнительно высокие проценты. До сих пор для таких текущих доходов была предусмотрена определенная сумма (сейчас – 801 евро для холостых и 1602 евро для женатых), освобождавшаяся от налогообложения. С будущего года в эту сумму включена и прибыль от роста курсов ценных бумаг, которые одновременно имеет владелец банковского счета. В итоге это приведет к тому, что льготная сумма (с 2009 г. она будет называться Sparerpauschbetrag) будет очень быстро расходоваться, и четвертью от полученных по вкладам процентов придется делиться с государством. Новые правила налогообложения сыграют на руку лишь тем, кто держит на счетах крупные денежные средства и уже сейчас превышает по доходам от них льготную сумму. Но это, как говорится, особый случай.
Проиграют от предстоящей налоговой реформы и сторонники приобретения государственных облигаций. До сих пор эти надежные бумаги приносили владельцам гарантированный доход в виде процентов. Кроме того, продержав их более 12 месяцев, можно было не платить налогов и с курсовой прибыли. Но скоро этой привилегии уже не будет, а проценты быстро превысят уже упомянутую льготную сумму Sparerpauschbetrag. Совсем теряют смысл так называемые Null-Kupon-Anleihen – облигации с нулевым купоном. До сих пор они помогали вкладчику трансформировать подлежащие налогообложению проценты в свободный от налогов (после 1 года) рост курса. С 2009 г., когда оба эти вида доходов окажутся под фискальным бременем, такого рода ценные бумаги перестанут интересовать частных лиц.

С налоговой точки зрения, снизится привлекательность и акций, а также пассивно управляемых паевых инвестиционных фондов (ПИФов), вкладывающих в акции деньги своих клиентов. Причем ухудшится положение не спекулянтов, которые часто покупают и продают ценные бумаги, а именно тех инвесторов, которые используют акции как подспорье в накоплении средств на длительный период – например, как добавку к государственной пенсии. Ведь до сих пор, продержав акции или ПИФ более года, вы освобождали полученную прибыль от налогов. Конечно, акции все равно останутся самым доходным финансовым инструментом для долгосрочного инвестирования – но их привлекательность все-таки снизится.

Впрочем, вот тут-то и начинаются тонкости. В новом налоговом законодательстве предусмотрен ряд послаблений. Главное из них: если акция или ПИФ куплены до 01.01.2009, то на них распространяется прежнее правило со спекулятивным сроком. Т.е. если вы продержите бумагу более 12 месяцев, то прибыль от роста ее курса налогообложению не подлежит. Причем никакого «срока годности» нет: скажем, если вы используете акции как средство для пенсионного накопления и собираетесь, купив их, держать 30 лет, то и в этом случае налог с прибыли платить не нужно будет. Можете представить себе, о какой экономии при таком сроке идет речь!

Опытный инвестор, однако, возразит: экономия на налогах — это прекрасно, но где найти такую акцию или ПИФ, который сохранял бы хорошую доходность в течение столь длительного периода времени? Наиболее подходящими объектами для вложения теперь становятся не просто акции или ПИФы акций, а активно управляемые ПИФы, ПИФы смешанных инвестиций (Mischfonds или Superfonds) или фонды фондов (Dachfonds). Все они – в наибольшем выигрыше от налоговой реформы. В чем их общая особенность? Менеджеры этих фондов могут время от времени менять ценные бумаги, в которые вложены деньги клиентов ПИФа, и никакими налогами такие замены не облагаются! А клиент продолжает держать все те же паи того же фонда – так что, несмотря на необходимые корректировки инвестиционной стратегии, никаких налоговых обязательств у него не возникает.

                                                                         Агентство экономической информации «ИнфоКапитал»


Comments
[-]

Comments are not added

Guest: *  
Name:

Comment: *  
Attach files  
 


Bewertungen
[-]
Group 1 Add

Meta information
[-]
Date: 31.07.2011
Add by: ava  oxana.sher
Visit: 1213

zagluwka
advanced
Submit
Back to homepage
Beta